KBC
Knowledge Business Care
معرفی شرکت
این شرکت با شناختی که از مسئولیت های محوله داشته همواره استراتژی خود
را تأمین داروهای ساخته شده خارجی غیر قابل تولید در داخل با برنامه ریزی
منظم و پی گیری اهداف زیر در دست اقدام دارد:
۱- واردات و عرضه به موقع و مناسب اقلام تحت نمایندگی به بازار با هدف انتقال دانش فنی ساخت محصولات در داخل کشور
۲- شرکت در مناقصات وزارت بهداشت،درمان و آموزش پزشکی و کسب سهمیه مناسبت از اقلام وارداتی یارانه ای
۳- همکاری با نمایندگی های داخلی شرکت های دارویی به منظور اخذ تفویض اختیار واردات محصولات فوق تخصصی با ارزبری بالا
۴- تأمین نیاز کارخانجات گروه به مواد اولیه دارویی با خرید انبوه و توزیع
آنها در بین کارخانجات دارویی درخواست کننده با قیمت و شرایط پرداخت مناسب و
تلاش در مذاکره با تولید کنندگان خارجی به منظور انتقال دانش فنی ساخت
محصولاتی که در داخل کشور تولید نمی شوند و ساخت آنها موجبات خودکفایی هرچه
بیشتر کشور را فراهم می نماید.
۵- مشارکت در فاز اول قرارداد منعقده به عنوان یک شریک قابل اعتماد در واردات و عرضه به موقع داروهای ساخته شده به بازار
شرکت کی بی سی با در اختیار داشتن نمایندگی انحصاری و یا تفویض اختیار از
شرکت های معتبر دارویی مفتخر است که از سال های دور با شرکت های چند ملیتی
خارجی شناخته شده در سطح بین المللی نظیر لیلی، سانوفی پاستور، مرک، فایزر،
هگزال، کدریون، ساندوز و بوهرینگ همکاری داشته و شرکت های متعدد دیگری نیز
در لیست همکاران تجاری خود دارد که بر حسب نیاز بازار نسبت به واردات از
آنها اقدام می گردد.
تاریخچه شرکت در یک نگاه:
تاریخچه و تغییرات سرمایه
۱
تاسیس شرکت با نام بازرگانی منشور( سهامی خاص) و با سرمایه ۶ میلیون ریال در اردیبهشت ماه ۱۳۳۳
۲
تغییر نام شرکت به شرکت تضامنی احمد خسروشاهی و برادران در دی ماه ۱۳۳۶
۳
تغییر نام شرکت به کی بی سی و افزایش سرمایه از ۶ میلیون ریال به ۳۰ میلیون ریال در آبان ماه ۱۳۵۰
۴
افزایش سرمایه شرکت از مبلغ ۳۰ میلیون ریال به ۱۲۰ میلیون ریال در تیرماه ۱۳۵۵
۵
واگذاری شرکت به بنیاد ۱۵ خرداد در بهمن ماه ۱۳۶۴
۶
واگذاری شرکت به سرمایه گذاری البرز در اسفند ماه ۱۳۷۹
۷
فروش بیش از ۹۸ درصد سهام به داروسازی سبحان و افزایش سرمایه از ۱۲۰ میلیون ریال به ۳۰،۰۰۰ میلیون ریال در آذر۸۳
۸
افزایش سرمایه از مبلغ ۳۰،۰۰۰ میلیون ریال به ۶۰،۰۰۰ میلیون ریال ( از محل سود انباشته و مطالبات) در آذر ماه ۹۱
۹
عرضه اولیه ی ۱۰ درصد سهام در بازار دوم فرابورس در تاریخ ۲۱ اسفند ۹۲
سهامداران:
نام سهامدار
تعداد سهام
درصد مالکیت
گروه دارویی سبحان (سهامی عام )
۵۸,۶۲۵,۰۰۰
۹۷٫۷
سرمایه گذاری البرز(سهامی عام )
۱,۰۰۰,۰۰۰
۱٫۶۷
سبحان دارو (سهامی عام )
۱۲۵,۰۰۰
۰٫۲۱
سبحان آنکولوژی (سهامی خاص )
۱۲۵,۰۰۰
۰٫۲۱
البرزدارو (سهامی عام )
۱۲۵,۰۰۰
۰٫۲۱
جمع
۶۰,۰۰۰,۰۰۰
۱۰۰
نقاط قوت و ضعف-فرصت ها و تهدید ها
شرکت با توجه به نوع فعالیت نقاط قوت و ضعفی و تهدیدات و فرصت های محیطی زیادی دارد.برخی از نقاط قوت شرکت به شرح زیر می باشد:
۱- ساختار کوچک و کارا به منظور اعمال روش های مدیریت بخش خصوصی
۲- راندمان مناسب فعالیت ها
۳- نگهداشت سطح هزینه ها در سطحی معقول و قابل قبول با توجه به حجم فعالیت ها
۴- برخورداری از محل مناسب برای انجام فعالیت ها در قسمت تجاری شهرر
۵- برخورداری از نام تجاری قابل اعتماد در بازار
۶- سابقه فعالیت مناسب تجاری در امر واردات دارو
۷- برخورداری از حسن روابط تجاری مناسب با بانک های کشور و نداشتن هر گونه بدهی معوق پرداخت نشده تا پایان سال
۸- روابط مناسب تجاری ایجاد شده با فروشندگان معتبر جهانی
۹- برخورداری از روابط مناسب تجاری با شرکت های توزیع دارو به خصوص شرکت پخش البرز
برخی از نقاط ضعف شرکت نیز به شرح زیر می باشد:
۱- نوسانات سریع بازار ارز
۲- عدم برخورداری از نقدینگی مناسب
۳- نداشتن سرمایه کافی جهت افزایش تسهیلات بانکی
۴- حاشیه سود کم اقلام یارانه ای و عدم پرداخت به موقع یارانه ها توسط وزارت بهداشت
۵- نداشتن نمایندگی های تاثیر گذار در بازار دارویی به منظور تعادل هر چه بیشتر با وزارت بهداشت
برخی از فرصت های شرکت به شرح زیر می باشد:
۱- ارتباط مناسب با شرکت های توزیع دارو
۲- دسترسی به نظرات تخصصی مدیران شرکت های گروه
برخی تهدیدات محیطی شرکت به شرح زیر می باشد:
۱- فعالیت شدید و غیر متعادف نمایندگی های ایرانی شرکت های خارجی
۲- افزایش چشمگیرتعداد شرکت های واردکننده دارو
۳- غیر اقتصادی شدن واردات برخی اقلام به علت عرضه همان محصول به صورت تولید داخل و برقراری تعرفه واردات از سوی وزارت بهداشت
۴- نوسانات سریع قیمت ارز
۵- اعمال سیستم های جدید توسط بانک ها و افزایش پیش پرداخت اعتبارات بانکی
۶- عدم پذیرش اعتبارات اسنادی از سوی برخی از بانک های خارجی
بررسی سودآوری
فعالیت شرکت کی بی سی واردات داروهای غیر قابل تولید در داخل و فروش آن
در بازارهای داخلی ست.این شرکت با توجه به نوع فعالیت ریسک ها و فرصت های
متعددی دارد که در بالا اشاره شد و روند سودآوری شرکت نیز بستگی به شرایط
محیطی و اقتصادی دارد
مقدار واردات دارو شرکت در سال ۹۲ و ۹۳ به شرح زیر پیش بینی شده است
شرح
واحد
بودجه سال ۹۲
بودجه سال ۹۳
مقدار داروی خریداری شده
عدد
۵,۱۲۷,۸۵۷
۴,۸۱۴,۷۶۶
مبلغ داروی خریداری شده
میلیون ریال
۱,۲۲۰,۱۱۴
۱,۲۱۷,۹۶۸
مقدار داروی فروش رفته نیز به شرح جدول زیر می باشد.داروهای شرکت برای درمان بیماریهای خاص کاربرد دارد مثل درمان سرطان!برخی از دارویی های مهم شرکت ریبف،هاری،گانول اف، ای سی سی، فولیتروپ،الیمتا،سورتنا،آلبومین، گونال اف،جمسیتابین و … می باشند
شرح
واحد
بودجه سال ۹۲
بودجه سال ۹۳
فروش
دارو
عدد
۵,۱۲۷,۸۵۷
۴,۸۱۴,۷۶۶
مبلغ
دارو
میلیون ریال
۱,۴۵۳,۹۶۱
۱,۴۹۷,۵۴۲
صورت سود و زیان
شرکت سود هر سهم سال مالی ۹۳ خود را ۱۴۱۷ ریال پیش بینی کرده است که نسبت به سود پیش بینی شده برای سال ۹۲ افت ۲۹ درصدی داشته است.سود خالص شرکت برای سال ۹۲ مبلغ ۱۲۰ میلیارد تومان و برای سال ۹۳ مبلغ ۸۵ میلیارد تومان پیش بینی شده است.یکی از دلایل افت سود مربوط به افزایش هزینه های مالی بوده است
شرح
واحد
بودجه ۹۲
بودجه ۹۳
درصد تغییر ۹۳ به ۹۲
فروش
میلیون ریال
۱,۴۵۳,۹۶۱
۱,۴۹۷,۵۴۲
۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته
میلیون ریال
-۱,۱۵۴,۷۵۹
-۱,۲۱۷,۹۶۸
۵
سود (زیان) ناخالص
میلیون ریال
۲۹۹,۲۰۲
۲۷۹,۵۷۴
۷-
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی
میلیون ریال
-۲۴,۳۰۱
-۳۲,۲۹۸
۳۳
خالص سایر درآمدها (هزینه ها) ی عملیاتی
میلیون ریال
-۸,۵۲۸
-۹,۵۰۰
۱۱
سود (زیان) عملیاتی
میلیون ریال
۲۶۶,۳۷۳
۲۳۷,۷۷۶
-۱۱
هزینه های مالی
میلیون ریال
-۱۰۷,۸۴۶
-۱۳۲,۳۶۱
۲۳
درآمد حاصل از سرمایه گذاریها
میلیون ریال
۰
۰
۰
خالص درآمد (هزینه) های متفرقه
میلیون ریال
۱,۸۰۶
۴,۳۰۰
۱۳۸
سود (زیان) قبل از کسر مالیات
میلیون ریال
۱۶۰,۳۳۳
۱۰۹,۷۱۵
-۳۲
مالیات
میلیون ریال
-۴۰,۰۸۳
-۲۴,۶۸۶
-۳۲
سود خالص
میلیون ریال
۱۲۰,۲۵۰
۸۵,۰۲۹
-۳۸
سرمایه
میلیون ریال
۶۰,۰۰۰
۶۰,۰۰۰
۰
EPS
ریال
۲,۰۰۴
۱,۴۱۷
-۲۹
مهمترین مفروضات بودجه پیش بینی شده برای سال ۹۳ به شرح زیر می باشد:
-فروش نسبت به سال ۹۲ با رشد ۳ درصدی همراه شده است.فروش سال ۹۳ بر اساس
نیاز بازار ( روند سه سال گذشته) اوضاع اقتصادی شرکت و ارتباطات با وزارت
بهداشت پیش بینی شده است
با توجه به اینکه مبلغ ۴۰ میلیارد تومان از فروش سال ۹۲ مربوط به اعتبار
اسنادی فوریت های دارویی سال ۹۱ سرمایه گذاری البرز بوده و امکان تکرار آن
در دوره های بعد وجود دارد لذا از پیش بینی فروش سال ۹۳ حذف شده است
-رشد ۵ درصدی بهای تمام شده نسبت به سال ۹۲ باعث افت ۷ درصدی سود ناخالص
شرکت شده است.بهای خرید محصولات در سال آتی بر اساس یورو ۴۰۰۰ تومانی پیش
بینی شده است .بنابر این تسعیر با نرخ مرکز مبادلات باعث رشد خوب سود شرکت
خواهد شد.نکته اینجاست که نرخ تسعیر یورو برای سال جاری ۳۵۰۰ تومان می باشد
- هزینه های مالی بر اساس پیش بینی سال ۹۳ و متناسب با خرید خارجی و همچنین
کسری نقدینگی حاصل از عملیات شرکت در ماه های مختلف حسب نیاز برآورد شده
است.شرکت عنوان کرده با توجه به افزایش حجم فعالیت و تغییر رویه بانک ها در
بحث گشایش اعتبار اسنادی احتمال افزایش هزینه های مالی از رقم پیش بینی
شده هم بسیار زیاد می باشد
نتیجه گیری:
به لحاظ پیش بینی سود سال آتی ، پییش بینی شرکت این بوده که حجم فعالیت
به دلیل در نظر نگرفتن فروش برخی دارو های خاص و فوریتی که در سال ۹۲ و سال
های قبل در آنها فروش داشته است افزایش یابد.از سوی دیگر پیش بینی این است
که نرخ تسعیر ارز نیز برای واردات دارو نرخ مرکز مبادلات باشد که باعث
کاهش بهای تمام شده شود.نرخ تسعیر ارز برای سال جاری مبادله ای بوده است.با
توجه به این دو عامل به نظر می رسد سود شرکت در سال آتی نیز رشد خوبی
داشته باشد.شایان ذکر است شرکت در گزارش حسابرس به ریز اقلام دارویی فروش
رفته برای سال ۹۲ و ۹۳ اشاره کرده است.
همچنین پیش بینی شده در سال آتی شرکت موفق به کسب سهمیه مناقصات وزارت
بهداشت در واردات داروهای یارانه ای گردد.و بالاخره اینکه قصد دارد در
آینده خود به تولید اقلام دارویی وارداتی بپردازد
بر اساس سود اعلامی سال ۹۲ و ۹۳ و پیشنهاد تقسیم سود ۹۰ درصدی از سوی شرکت و
P/E 5 و ۶ قیمت مناسب برای عرضه سهم کمتر از ۱۰۰۰ تومان و بین ۸۵۰ و ۹۵۰
تومان می باشد